China proyecta realizar fuertes inversiones en el país (Deloitte)

Así lo aseguró un informe difundido por la consultora financiera Deloitte, el cual destacó el interés de importantes grupos empresarios chinos en el desarrollo de diversos negocios en la Argentina, principalmente para exportación. ”Gracias a la complementariedad que presentan las economías del gigante asiático y de la Argentina, existe un panorama favorable para las inversiones chinas en el país y un futuro promisorio para la relación entre ambas economías”, señaló el estudio.

Desde 2011, empresarios chinos comenzaron a poner foco en el sector bancario argentino, por lo que arribó al país una delegación del banco chino ICBC con el fin de acordar la compra del Standard Bank. China está interesada en el oro, la plata, el plomo, el zinc y el cobre, minerales que son abundantes en la Argentina. Debido a esto, empresarios chinos llegaron al país para explorar o explotar minas argentinas. Un ejemplo es el de la compañía MCC, que invirtió u$s80 millones en la mina de Sierra Grande, localizada en Río Negro.

La industria tabacalera argentina es importante para el país ya que genera una fuente importante de ganancias para el Gobierno, indicó Deloitte. Firmas como Hongta Group llegaron al país para analizar las posibilidades de inversión en este cultivo, necesarias para el procesamiento de tabaco virginia, armado de cigarrillos y modernización de las plantas de tabaco.

El gigante asiático también está interesado en proyectos de generación y distribución de energía, ya que cuenta tanto con financiamiento como con equipo para ser usado en esos proyectos. Por este motivo, delegaciones chinas visitan el país para fomentar proyectos en la industria de energía y recursos.

Via Infobae

América Latina encuentra en China a su banco de cabecera

Cuatro países -Argentina, Brasil, Ecuador y Venezuela- concentran más del 91% del total de créditos, aunque once gobiernos diferentes acudieron a la financiación de Pekín. Sólo el gobierno de Hugo Chávez habría recibido unos US $38.500 millones en créditos de Pekín, en su gran mayoría pagados con petróleo. Solamente Colombia y Uruguay no pidieron ninguno, si se excluyen los siete países latinoamericanos que no mantienen relaciones diplomáticas con Pekín.

Los montos y proyectos financiados en yuanes varían enormemente. Argentina pidió uno de los mayores préstamos, de US $10.000 millones, para un ambicioso proyecto de construcción de ferrocarriles y metros, mientras que Bolivia obtuvo uno por US $251 millones para lanzar su satélite Túpac Katari I y Jamaica uno de US $45 millones para construir un centro de convenciones.

La tendencia es similar en África, donde el sólo Eximbank chino ha otorgado casi un 20% más en créditos que el Banco Mundial durante los últimos diez años. China se ha convertido en el prestamista preferido del mundo emergente porque sus bancos ofrecen financiación que es aprobada con rapidez y, a diferencia de los créditos de organismos internacionales como el Banco Mundial o el Fondo Monetario Internacional, que no están amarrados a exigencias en temas como transparencia e inversión social. A cambio, Pekín se convierte en socio preferencial en la explotación de recursos naturales y la compra de materias primas, razones por la que el sistema ha sido bautizado como la “diplomacia del dólar”.

Préstamos por recursos

El modelo suele ser casi siempre el mismo. El país toma un préstamo con uno de los bancos de desarrollo del gobierno chino, usualmente para invertir en infraestructura o instalaciones para la explotación de sus recursos naturales. Los proyectos -desde hospitales y universidades hasta carreteras y puertos- son construidos en gran medida por empresas chinas, con frecuencia con mano de obra traída de ese país. Muchas veces está estipulado qué porcentaje -hasta el 60%- debe ser adjudicado a compañías de China. Y buena parte de las deudas son canceladas con suministros de materias primas como petróleo o cacao, o con la concesión de licencias de explotación de recursos naturales.

Por este motivo son muchas las críticas que han recibido. “Los préstamos chinos suelen hacerse a cambio de recursos, que suelen explotar compañías chinas con mano de obra china, de manera que esencialmente son falsos préstamos. Con frecuencia ni siquiera esperan que esos préstamos sean pagados en su totalidad”, señala Robert Rotberg, profesor de relaciones internacionales de Harvard, en su libro China en África.

Otros investigadores como Chris Alden, director del Proyecto China en África del Instituto Sudafricano de Asuntos Internacionales, cuestionan que el impacto social de estos préstamos tienen un efecto limitado en la economía, al estar amarrados a la contratación china. Y también se les critica que la falta de condiciones de buena gestión permite la proliferación de la corrupción e impide que sean destinados a la inversión social.

Pero el estudio del equipo de Tufts, el más completo sobre la financiación china en América Latina hecho hasta ahora, se ha encargado de derrumbar algunas de esas ideas. Por ejemplo, concluyeron que las tasas de interés sobre los préstamos son similares -e incluso mayores- que las del Banco Mundial o el FMI. Negociar un crédito con un organismo internacional o un banco de desarrollo occidental puede tomar años, mientras que Pekín los aprueba en meses o incluso semanas.

“A pesar de las preocupaciones que existen sobre una competencia entre los bancos chinos y sus contrapartes occidentales, los créditos chinos constituyen un complemento -en vez de una competencia- debido a que prestan a tasas comerciales a diferentes países y sectores”, concluyen Gallagher, Irwin y Koleski.

Para comenzar, los préstamos chinos se han concentrado sobre todo en sectores como energía, minería, infraestructura y transporte. Ninguno de éstos figura ampliamente en los préstamos en la región del Banco Mundial, que prefiere apoyar proyectos de salud, medio ambiente, educación y administración pública.

Ecuador, que no puede acudir a los mercados financieros internacionales tras haber declarado una moratoria sobre su deuda en 2008, ha pedido créditos por más de US $4.000 millones para financiar un ambicioso sistema de centrales hidroeléctricas. Su objetivo es cambiar la matriz energética del país para reducir la dependencia de sus vecinos, ya que Quito ha importado US $800 millones en electricidad de Colombia y Perú.

Y a medida en que la inversión china en la explotación minera y de hidrocarburos aumenta en América Latina, los préstamos seguramente seguirán llegando a la región.

Via China Files

Latam risks in 2012: commodities’ prices, China and European banks

The Inter-American Development Bank, in its latest annual outlook released on Sunday, said the region’s fortunes would depend in large part on prices for commodities and demand from its biggest buyer – China. Credit pressures in Europe could also prompt foreign banks to shed assets in the region, while local currencies could experience excessive appreciation if yield-seeking investors pour short-term cash into local markets, the IADB said.

“The biggest risks to Latin America are not internal it’s more about what happens outside Latin America,” IADB President Luis Alberto Moreno said. Metals prices would face a more severe hit from a sharper-than-expected downturn in global growth than would grains prices because demand for food is more resilient, the report said. “If China’s growth falters, prices for metals such as copper, particularly important for Chile and Peru, may fall by more than a commodity aggregate, while grains prices, important for Argentina and Brazil, would fall by less,” the report said.

Chinese Premier Wen Jiabao cut China’s 2012 growth target to an eight-year low of 7.5% and vowed to wean the economy off dependence on government-backed infrastructure and exports while boosting consumer demand. IADB economic modelling suggested that commodity prices would fall on average by 30% if Chinese growth rates dropped by 3 percentage points. While grain prices would fall less than 30% under such a scenario, copper prices may plummet by some 48% from 2011 levels, the report said.

The IMF estimates that net commodity exports account for 10% of economic output in South American countries, and has urged countries to be prepared for a possible bust in prices. Copper prices have risen more than 12% so far this year to more than 8.500 dollars a ton. Peru, a major gold producer, is somewhat insulated from drops in copper prices because gold prices, already near records, often rise during periods of economic uncertainty.

Another concern is excessive currency appreciation that undermines the competitiveness of exports and drives up inflation by causing depreciation when hot-money flows leave. “The recent period of capital inflows presents potentially dangerous characteristics,” the IADB said. The report also said a deterioration in the Euro zone economy would likely spark further fire sales of banks in Latin America, many of which are owned by Spanish banks, although that was not its baseline scenario. If there were a severe recession this year and next, it could prompt further European sovereign credit rating downgrades, a drying up of liquidity, more pressure on banks, and asset sales.

“If such assets consist of entire banks with management in situ and investment funds are unlimited, then such sales may have a limited impact on the region,” the IADB said. “However, if institutions are dismantled and relationships between borrowers and lenders are severed – the very essence of banking – or if only limited funds are available to purchase those assets, then such sales could have significant negative effects.” Several multinational banks have sold or split off their operations in Latin American countries. Spain’s Santander is selling its Colombia unit and a stake in its Chilean operations. Dutch ING is selling most of its Latin American operations, and HSBC has agreed to sell its Mexican and Argentine insurance businesses.

Via Mercopress

CEPAL Destaca Rol de China en Integración de America Latina

La participación de China en el proceso de integración latinoamericana es “fundamental” debido a que el país asiático es un importante socio comercial, aseveró hoy la secretaria ejecutiva de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Alicia Bárcena. En entrevista exclusiva con Xinhua, Bárcena indicó que “a nuestra región y al hemisferio les conviene la relación con (China), no sólo porque es un socio comercial importantísimo, un gran comprador de bienes, sino porque es un socio que ha decidido ir transformando su modelo con nuevas estrategias para su futuro”.

Explicó que “China va a seguir siendo uno de los mercados más importantes, junto con el resto de Asia, porque dos tercios de la clase media del mundo se van a ubicar en ese continente. Ese es el fondo porque el motor de las economías del mundo va a ser la clase media. Y eso va a estar fundamentalmente en China y Asia”. Dijo que la demanda de China de productos latinoamericanos “se mantiene alta aunque este país también ha bajado sus expectativas de crecimiento. Sin embargo, ha volcado su estrategia hacia el mercado interno, pero aún así sigue siendo un gran demandante de materias primas”.

Añadió que en su programa económico para el 2015, el gobierno chino “ha definido algunas líneas estratégicas, como, por ejemplo, la migración campo-ciudad, la que impone mayores desafíos en el desarrollo urbano del país y le está comenzando a preocupar mucho el tema de la desigualdad, que nuestra región ha enfrenado con transferencias condicionadas y políticas sociales”. Bárcena recalcó que “la relación de China con América Latina también ha cambiado y ya no solamente están comprando bienes y servicios, sino también están viniendo las compañías chinas a invertir”.

Explicó que esas compañías “obviamente, están invirtiendo, sobre todo, en la industria extractiva, pero creo que los pactos que se están logrando entre empresas chinas y los gobiernos de la región, han redituado algunos esquemas de asociación interesantes”. Puso como un ejemplo “el vínculo de China con Ecuador, que han suscrito algunos acuerdos muy progresistas para que la inversión china pueda ayudar al desarrollo de ese país, como su gobierno lo ha decidido”.

A su juicio, “este es un modelo distinto, nuevo, de asociaciones entre productores chinos y latinoamericanos y caribeños”. En junio del pasado año, en ocasión de la visita del vicepresidente chino, Xi Jinping a la sede de este organismo en Santiago, la CEPAL lanzó el estudio “La República Popular China y América Latina y el Caribe: hacia una nueva fase en el desarrollo económico y comercial”.

En el documento se afirma que la nación asiática “se ha convertido en un socio comercial estratégico para América Latina y el Caribe y existen amplias oportunidades para lograr acuerdos de exportación e inversión en campos como la minería, energía, agricultura, infraestructura y ciencia y tecnología”.

Bárcena dijo en su presentación que “es preciso fomentar una aproximación estratégica de la región hacia China, que supere las limitaciones propias de los esfuerzos nacionales que han prevalecido hasta ahora”.

Por su parte, Xi Jinping señaló que “seguiremos trabajando con países de la región para aferrarnos a la temática principal del desarrollo común, perseverar en el principio básico de igualdad y beneficio mutuo, ser emprendedor e innovador y llevar a cabo una amplia cooperación integral para que desde el nuevo punto de partida, las relaciones asciendan a un nivel más elevado, cubran más amplias áreas y alcancen una nueva altura”.

Via Xinhua

China en Busca de Materias Primas

El hambre de las materias primas que engordan el crecimiento industrial de China se sacia en buena parte en América Latina. Nueve de cada diez dólares que esta nación ha invertido allí se dirigen a la extracción de recursos naturales, según la Comisión Económica para América Latina (Cepal). China, que consume casi la mitad del petróleo, el acero y el carbón que se produce en el mundo, ha encontrado a economías que vieron en la inyección de dinero -por la venta de productos sin mayor valor agregado- una palanca para mantenerse en crecimiento.

Los chinos se vuelven hacia América Latina, y se espera que para 2015 superen a la Unión Europea como origen de las importaciones y sólo sean sobrepasados por Estados Unidos. Aunque la inversión es todavía incipiente (cerca del 15% del total de lo que China invierte fuera de sus fronteras), ya acumulan poder en sectores clave. ”Han adquirido compañías en el exterior con el objetivo de hacerse con activos estratégicos, como tecnología o marcas en economías avanzadas y acceder a recursos naturales en países en desarrollo”, reconoce la Cepal en el informe de 2011 sobre inversión extranjera en América Latina y el Caribe. Se han concentrado en Brasil y también han firmado tratados de libre comercio con Perú y Chile.

Relación espinosa

El 23% de las exportaciones chilenas, el 15% de las peruanas y el 13% de las brasileñas se dirigen a China. Los asiáticos manejan minas en Perú, participan de las reservas petroleras de Venezuela y de la producción energética y del campo de Argentina. Los ejemplos se multiplican. Es un camino unidireccional -señala la Cepal-, puesto que en Latinoamérica no genera más empleos ni diversificación. En cambio, las exportaciones chinas hacia esa región corresponden a productos manufacturados y tecnológicos. En Centroamérica y México, la exportación China avasalló la producción de sus manufacturas textiles y ha generado manifestaciones en la calle ante la desigual competencia.

El peso chino comienza a sentirse. La agencia estatal de noticias china Xinhua lo describió así en diciembre pasado: “Brasil, que tiene un alto grado de dependencia de la IDE (inversión directa extranjera), necesita la participación del capital chino para paliar la crisis financiera global y garantizar el crecimiento económico y el bienestar social”. En Venezuela, China obligó a Hugo Chávez a rendir cuentas sobre el fondo binacional y los proyectos conjuntos, algo que ni la supervisión de ese país había hecho. Para Samuel Pinheiro, ministro de Asuntos Estratégicos durante el Gobierno de Luis Inácio Lula da Silva en Brasil, uno de los peligros de convivir con el modelo económico del régimen comunista chino es la precarización del empleo para equiparar las condiciones en las que se compite.

La barrera sindical

El temor tiene fundamento, a la luz de los informes de organizaciones de derechos humanos que desde 2009 denuncian abusos en minas controladas por China en Birmania, Zambia, Sudán o Perú. Este riesgo lo sopesa Diego Sánchez-Ancochea, profesor de Economía Latinoamericana de la Universidad de Oxford. “Brasil, Argentina u otros países de América del Sur nunca van a poder competir con China en función de los costes salariales. Son países con mayores niveles de ingreso per cápita y con menor oferta de mano de obra”. ¿Cómo lidiará China con los sindicatos -figuras con capacidad de presión- en América Latina, en un ambiente de derechos políticos y sociales más abierto?”Aceptarán algunas de las imposiciones porque los costes salariales no son un componente principal. Pero sí veremos algunas tensiones entre los gobiernos latinoamericanos y las empresas chinas en los próximos años”, adelanta Sánchez.

Wu Guoping, investigador del Centro Latinoamericano de la Academia de Ciencias Sociales (del Estado chino), da pistas en un artículo publicado el año pasado por la Universidad de Veracruz, en México: “Los países latinoamericanos tienen un poder sindical relativamente fuerte y todos los espacios de trabajo tienen su propio sindicato. Generalmente, los trabajadores, a través de estos sindicatos, logran sus propios intereses. En el proceso político de América Latina y el Caribe, los sindicatos y el populismo son una fuerza social que no se debe desdeñar. Es un gran desafío para las empresas chinas, que rara vez se enfrentan a problemas laborales y carecen de experiencia internacional en la solución de conflictos laborales”. Por lo tanto, recomienda a los inversores asesorarse con abogados y “prepararse conceptualmente” para los problemas sindicales.

Tras los datos de devastación ambiental por la explotación minera china en países en desarrollo (Mongolia es el caso extremo), Eduardo Morón, experto en macroeconomía de la Universidad del Pacífico, en Perú, centra su preocupación en ese tema. Recuerda que la mayoría de las firmas chinas son estatales y no siempre cuidan sus prácticas. “La legislación en materia ambiental en América Latina es extensa, pero se cumple poco”, dice. Otro punto para China.

Via El Economista

Los Bancos Estatales Chinos Desembarcan en Brasil

El mercado bancario brasileño está en el radar de los gigantes bancos estatales de China, que son los más grandes del mundo por su valor de mercado.  El ICBC (Industrial and Commercial Bank of China), el de mayor porte, espera desde el año pasado la señal verde presidencial para poder actuar en el país, pero ya firmó un contrato de alquiler para instalar su oficina en el corazón financiero de San Pablo. Ubicado en segundo lugar, el China Construction Bank (CCB), analiza desde hace meses las posibilidades de ingreso a través de adquisiciones de bancos de pequeño y mediano porte. Y el Bank of China, más pequeño que los otros y el único con una unidad en el país, que abrió en 2009, comenzará ahora a “actual con más fuerza”, según las palabras de su actual presidente.

Los tres juntos suman números impresionantes: valor de mercado cercano a u$s 570.000 millones y más de 40.000 agencias en China, todas bajo control estatal. Un cuarto banco interesado en Brasil es el China Bank of Communications, el más pequeño de todos, que está comenzando a analizar el mercado doméstico. El ICBC, cuyo valor en la bolsa de Hong Kong es de u$s 238.200 millones, todavía no tiene permiso oficial para operar en Brasil, pero cerró un contrato para ocupar 1.500 metros cuadrados en el mismo predio que abriga al BTG Pactual, Banco Espírito Santo y J.P. Morgan, en San Pablo. El capital inicial declarado al BC en abril del año pasado fue de u$s 100 millones, lo que caracteriza a un banco con operaciones de porte tímido en comparación con las cifras de la matriz. No existe un plazo límite para que se otorgue la concesión.

Su futuro presidente esta en el país desde hace algunos meses, preparando el terreno para la apertura del ICBC, que en agosto del año pasado pagó u$s 600 millones por 80% de la unidad del Standard Bank en Argentina, y en marzo de 2008 se había convertido en el socio mayoritario de la matriz de Standard Bank. Compró por u$s 5.400 millones el 20% de la entidad sudafricana que opera en Brasil como banco de inversiones.  El CCB (u$s 200.800 en la bolsa de Hong Kong) analizó otra vía para ingresar a Brasil. Desde 2011 ejecutivos del banco estudian el mercado brasileño, y la matriz en Pekín habría aprobado la adquisición de un banco que podría ser tanto de capital 100% nacional como una subsidiaria de un grupo extranjero interesado en dejar el país.

Según Charles Tang, presidente de la Cámara de Comercio e Industria Brasil-China, que asesoró a ejecutivos del CCB, el valor autorizado para la compra estaría entre u$s 500 millones y u$s 600 millones. En marzo, un grupo de seis ejecutivos del banco, entre ellos un director de adquisiciones estratégicas, estuvo en San Pablo y en Rio para avanzar en las conversaciones. Una de las oportunidades consideradas sería la unidad local del banco alemán West LB, que atraviesa una restructuración global y anunció el 16 de marzo que está en venta la subsidiaria brasileña. El Bank of China es el único autorizado a operar en el país y abrió un banco múltiple a inicios de 2009. Sin embargo, hasta ahora hizo poco y nada.

A finales de abril, Zhang Dongxiang asumirá la operación en Brasil, y el actual presidente, Jianhua Zhang, volverá a Pekín para actuar como una especie de consejero para asuntos relativos a la unidad brasileña frente a los ejecutivos de la institución. El Bank of China comenzó a operar con capital de u$s 60 millones y contaba con un valor próximo a R$ 138 millones en patrimonio líquido a finales de 2011. Al examinar su balance, se ve que la institución se limitó hasta ahora a comprar papeles del gobierno brasileño.

Dilma Rousseff: “China en breve va a importar más que commodities”

La presidenta de Brasil, Dilma Rousseff, está en la India participando de una cumbre de los líderes de los BRICS (Brasil, Rusia, China, India y Sudáfrica). Antes de viajar, entrevistada por la revista Veja, señaló que China, un país cuyas exportaciones al Mercosur inquieta a empresarios brasileños y argentinos, “está dando señales evidentes de cansancio del modelo basado fuertemente en la exportación. Sigo los debates sobre China y veo que sus líderes no esconden que no pueden desdeñar el mercado consumidor interno. Están cambiando aceleradamente de foco para atender las demandas del mercado chino. Eso significa —agregó Dilma— que China en breve va a importar más que commodities. Los chinos van a importar bienes de consumo —heladeras, hornos, microondas— y la parte de la industria brasileña que hoy observa a China como una amenaza podrá comenzar a verla como una oportunidad de mercado también para nuestras exportaciones de manufacturas”. Un tema que bien podría aprovechar también Argentina.

Via Democracia & Politica

Hacia la Conquista de Mercados no Tradicionales

Con la crisis europea y norteamericana, mercados que hace unos años para Sudamérica eran vistos como lejanos e imposibles (como el sudeste asiático y algunos países africanos), comenzaron a liderar la lista de destinos elegidos a la hora de exportar. Es sabido que la crisis económica ha diagramado un nuevo mapa en las relaciones comerciales a nivel global. Los países desarrollados fueron los más afectados. Algunos decidieron caer en el proteccionismo y ajustar para estabilizar sus economías, mientras que otros buscaron devaluar sus monedas para aumentar sus exportaciones y reducir el déficit comercial.

En este contexto, los países emergentes buscan diversificar sus mercados, lo que significa un aumento sostenido del comercio sur-sur. Es así como los mercados no tradicionales surgen como nuevas metas para los exportadores sudamericanos. Para alcanzar este objetivo se requieren, en otras muchas cosas, medidas de apoyo que permitan impulsar el desarrollo exportador como por ejemplo los programas de financiación de exportaciones, así como ayuda económica para la prefinanciación de ventas al exterior.

Entre los mercados no tradicionales, los que presentan mayor atractivo para la región sudamericana son los asiáticos, especialmente China e India. China ocupa el primer lugar entre los principales destinos de las exportaciones brasileras con un 16%, seguido por Chile con el 8% y Argentina en tercer lugar con el 7% de sus exportaciones al gigante asiático. Los países de Sudamérica han sabido sortear algunos de los efectos de la crisis internacional reubicando sus productos en mercados poco frecuentes.

Siempre hacer negocios con destinos tan diferentes implica un gran desafío, uno de los principales es el factor cultural. Pero para lograr el éxito exportador no sólo hay que considerar este elemento. Puntos clave como realizar previamente un estudio de mercado detallado, analizar aspectos relacionados con derechos y restricciones a las importaciones no deben dejarse de lado. El hecho de estar actualizado de forma permanente, a través de la concurrencia a ferias comerciales, seminarios, cursos de capacitación y realizar visitas recíprocas, es otro de las recomendaciones a seguir para poder conquistar exitosamente mercados no tradicionales.

Via MarcoTrade

Forget the received wisdom: Chinese finance in Latin America is a win-win

Eyebrows hit the ceiling last month when it was found Chinese development banks lend more to Latin American governments than the World Bank and Inter-American Development Bank. A large proportion of Chinese finance in Latin America is packaged with oil-sale contracts commonly referred to as “commodity-backed loans”, whereby nations ship hundreds of thousands of barrels of oil to China to help repay their debts.

These commodity-backed loans have been scorned, because it isassumed that China forces Latin Americans to “lock-in” to low prices for oil. With oil prices having gone through the roof, China must be making windfall profits: such is the received wisdom. But a closer look suggests the deals are better for South Americans than most believe.

New research shows that between, 2005 and 2011, the China Development Bank and the Export-Import Bank of China provided upwards of $75bn in loan commitments to Latin American governments. The Chinese committed $37bn to the region in 2010 alone, more than the World Bank, Inter-American Development Bank and United States Export-Import bank combined.

 The majority of the loans went to non-creditworthy governments such as Argentina, Ecuador, Venezuela and Brazil (the very creditworthy nation in the group) and the lion’s share of the finance is for energy, mining, oil, and infrastructure projects. More than $46bn of the $75bn in loan commitments are commodity-backed.

 Contrary to claims that China is making windfall profits, the country buys a pre-specified number of barrels of oil each day and pays spot prices on the day of shipment. China then deposits a portion of the revenue into the borrowers’ account before withdrawing the funds from that account for loan repayment.

 In fact, the oil-sale agreements allow China to give loans to otherwise non-creditworthy borrowers by reducing the risk of borrower default. The Chinese banks can siphon interest directly out of an oil payment, ensuring that, if the country wants to export oil to China, they will have to pay back the loan. And lower risk of default means lower-risk premiums and reduced interest rates for Latin American borrowers.

 Latin Americans already pay a premium for Chinese finance. For example, a $10bn 2009 line of credit to Brazil was at 280 basis points above market rates (Libor), whereas a line from the World Bank to Brazil was 55 basis points above market. A 2010 line to Argentina for a rail system will also be $10bn and was 600 basis points above market, whereas recent World Bank loans to Argentina were 85 basis points above market. Without the oil-backed loans, these rates could be even higher.

 In this light, the deals appear to be win-win for China and Latin America. They allow China to put dollar reserves to productive use, expand the usage of the Chinese yuan, and secure oil. For Latin America, especially its less creditworthy countries, Chinese banks offer a new and large source of finance. Also attractive is that Chinese finance does not come with the infamous “conditionalities” that accompany western finance.

 That said, Chinese finance is literally fuelling a region that is increasingly returning to commodity-led growth. Such growth has never proven to be sustaining, nor is it sustainable. The environmental consequences of commodity-driven growth are alarming, and our research shows that China’s banks require very little in the way of environmental monitoring of such loans.

So Chinese finance in Latin America is not as bad as we are led to believe. But Latin Americans would do well to invest some of the money into productive development and environmental protection, or there won’t be much left when the money and resources are gone.

Via The Guardian

Liang Xinjun, Vicepresidente y CEO de Fosun

Intersante entrevista al Vicepresidente de Fosun, el mas grande conglomerado privado de empresas en China.